Извольте:

1. Допустим, в момент выставления цены заявки по опциону колл страйка 100 у нас БА стоит 100.
2. Мы выставляемся по IV==30%
3. Через 7 секунд заявку филят (допустим, полностью).
За эти 7 секунд цена БА почти гарантированно изменится.
4. То есть на самом деле мы хотели купить по IV==30%, а покупаем скорее всего по 30.5%

5.1. Если мы живем без дельта-хеджа, ситуация попроще.
Можно начать фантазировать на тему:
"Давайте откопаем в цене БА следующий трейд сразу после зафила
и пересчитаем с его использованием волатильность зафила".

5.2. Но если у нас включен дельта-хедж, то всё сложнее.
На самом деле нам надо даждаться выравнивания дельты для этой конкретной сделки
и только тогда станет понятно по какой воле мы купили.

5.3. А если мы котируем 5-10 страйков с двух сторон от рынка и нам одновременно наливают в 4 тикера?
Тогда мы даже не можем понять для какого из зафилов ровняем дельту.

Как-то так.