Вот буквально сегодня яркий пример того, насколько кривой может быть биржевая улыбка (голубая).
Прямо с утра биржа задрала свою улыбку примерно на 7-9% волатильности (по сравнению со вчера: с 6 июля 2016).

И все маркет-мейкеры честно переставились вслед за ней.

А потом перед дневным клирингом маркет-мейкеры вдург решили,
что это неадекват и переставили свои котировки на 4-5% ниже.

А биржа осталась наверху.

Кстати, обратите внимание что моя модельная улыбка (красная) преспокойно осталась на вчерашнем уровне в районе 30.5% на-деньгах.



Поэтому ещё раз повторю.

ВАЖНОЕ ОБЪЯВЛЕНИЕ ДЛЯ ОПЦИОНЩИКОВ
1. Во время реальной торговли при использовании котировщика опционов
(выставление задач котирования относительно рыночной улыбки)
настоятельно рекомендуем фиксировать уровень волатильности на-деньгах и наклон улыбки.
Биржевая улыбка временами становится неадекватной, а самостоятельно менять эти параметры
вслед за изменением рыночных заявок не слишком обременительно (примерно раз в неделю на спокойном рынке).


2. Если Вы не можете (или не хотите) следить за этими параметрами в течение дня
обязательно замораживайте эти параметры хотя бы на время вечернего клиринга и на ночь.

Предусмотрительно даже вообще отменять все задачи котирования на эти периоды.
Потому что на быстром рынке после открытия торгов
трудно ожидать исполнения по хорошим ценам.


3.Если полностью положиться на биржевую улыбку и во время котирования послушно ходить вслед за ней,
это может привести к исполнению по ОЧЕНЬ неадекватным ценам.
Особенно утром на открытии торгов и после вечернего клиринга.


4. Если на бирже происходит какой-то сбой, остановка торгов, рассинхронизация времени или ещё какие-то чудеса,
имеет смысл прервать котирование и подождать нормализации обстановки.